高配当株

SNSで「年間配当金300万円達成」という投稿を見ると、多くの人がこう逆算します。 「配当利回り4%として、元本は7,500万円か。すごいな」と。 私自身も、配当300万円の人を見るたびに「元本7,500万円か…」と勝手に計算していました。でも、自分の保有株の数字を改めて見直したとき、この逆算は長期で持っている人にはまったく当てはまらないと気づきました。 きっかけは、私が9年前に買って、いまも持ち続けている1つの株でした。 配当利回りは「今の株価」に対する数字でしかない 配当利回りは、こう計算します。 配当利回り（％）＝ 1株あたり配当金 ÷ 今の株価 × 100 ここで大事なのは、分母が「今の株価」だということです。 たとえば配当が1株50円の株があったとして、今の株価が1,000円なら利回りは5%です。でも同じ会社の株を、株価400円のときに買っていた人にとっては、50 ÷ 400 で利回り12.5%ということになります。 同じ会社の、同じ配当金です。なのに、利回りはまるで違う。 何が違うかというと、買ったときの株価が違うだけです。 つまり「配当利回り4%」というのは、今この瞬間に買う人にとっての数字であって、もう何年も前に安く買って持っている人には当てはまりません。 YOC（取得単価ベース利回り）という考え方 この「買ったときの株価で計算した利回り」を、英語でYield on Cost（イールド・オン・コスト）、略してYOCと呼びます。日本語にすると取得単価ベースの利回りです。 一般的な配当利回り … 1株配当 ÷ 今の株価 YOC … 1株配当 ÷ 自分が買ったときの株価 長期で配当株を持っていると、この2つの数字はどんどん離れていきます。 理由は2つあります。 株価が上がると、後から買う人の利回り（今の株価ベース）は下がるが、安く買った自分のYOCは変わらない 増配が続くと、分子の配当そのものが増えていくので、自分のYOCはさらに上がっていく 時間をかけて持っているほど、自分だけ高い利回りで配当を受け取れる状態になっていく、ということです。 もちろん、これは万能の話ではありません。増配が止まったり、減配したりすればYOCは育ちません。株価が買値を下回ったまま戻らないこともあります。YOCが勝手に育つのは、あくまで「増配が続き、株価も大きく崩れなかった」場合に限る、という前提は最初に押さえておいてください（私自身の失敗例は後半で正直に書きます）。 実例：9年かけて、私のYOCは12%近くまで育った 抽象論だけだとピンと来ないので、私の保有株で説明します。私はビジネスブレイン太田昭和（9658）を、いまは600株持っています。平均取得単価は約385円です。 なお、ビジネスブレイン太田昭和は、会計や経営の分野に強いシステム会社です。企業向けの会計システムやERP、人事給与などの業務システムの開発・運用、経営や会計まわりのコンサルティングを手がけており、東証プライムに上場しています（コードの9658はこの会社を指します）。社名の「太田昭和」は、設立当時に出資元だった監査法人の名前に由来していますが、現在は資本関係はありません。ここでは「どんな会社か」のイメージだけ共有しておきます。 ただ、最初から600株を385円で買えたわけではありません。実際は9年かけて、買って・売って・また買って、その間に2回の株式分割をはさんでいます。きれいな話ではないので、正直に経緯を書きます。 2017年3月：最初に100株を1,045円で購入 2020年7月：1株が2株になる株式分割（保有100株 → 200株に） 2020年9月：そのうち100株を1,400円で売却（残り100株） 2024年9月：もう一度100株を1,785円ほどで買い増し（合計200株） 2026年4月：1株が3株になる株式分割（保有200株 → 600株に） この結果、いまの平均取得単価は分割後ベースで約385円に下がりました。途中で一度利益確定の売却をしたこと、2回の分割で株数が増えたこと、この2つが効いて、自分の取得単価がどんどん下がっていったわけです。 ここで利回りを2通りで見てみます。 計算の分母ざっくりの利回りこれから買う人今の株価（約1,025円）4.6%前後私（取得単価ベース＝YOC）約385円約12% 楽天証券の私の保有画面（取引明細）より。2017年の買付から、途中の売却と2回の株式分割を経て、平均取得単価が385円まで下がっていることが確認できます 直近の予想1株配当（分割後）はおよそ47円です。これを今の株価で割ると利回りは4.6%前後ですが、私の取得単価385円で割ると、47 ÷ 385 で約12%になります。 同じ株の、同じ配当を受け取っているのに、今から買う人の利回りは4.6%前後、私の取得単価ベースだと12%近くです。 何か特別なことをしたわけではありません。安いときに買い、途中で一度利確し、分割で株数が増えるなかで持ち続けただけです。私が相場を読んだわけではなく、結果的に取得単価が下がっていったというのが正直なところです。 ここで念のため書いておきますが、これはあくまで私の取得単価が結果的にこうなったというだけの話で、ビジネスブレイン太田昭和という銘柄を「買うべき」とすすめているわけではありません。同じ株でも、今から1,025円で買う人の利回りは4.6%前後であって、私の12%ではないということが、まさにこの記事で言いたいことです。 ちなみに、これはこの株特有の現象ではありません。長く増配や成長を続けてきた会社であれば、同じことが起こり得ます。私自身が保有しているJTもそうで、長く持っている人ほどYOCが育っている可能性があります（※いずれも私が銘柄を推奨しているわけではなく、増配・分割が続いた場合に起きる現象の一般的な例です）。 だから「元本7,500万円」の逆算は外れる ここで最初の話に戻ります。 「年間配当300万円なら、利回り4%で元本7,500万円」という逆算。 でも、もしその人が私のように取得単価ベースで利回り8%や10%の株を中心に持っていたら、必要な元本は半分以下になります。 利回り4%で年300万円 … 元本7,500万円 利回り8%で年300万円 … 元本3,750万円 利回り10%で年300万円 … 元本3,000万円 もちろん全部の株がYOC10%になるわけではありません。私のポートフォリオにも、まったく増配の恩恵を受けられなかった株はあります。後で正直に書きます。 ...

2026年5月2日時点で楽天証券にある個別株73銘柄、評価額の合計は21,937,150円でした。取得元本は18,131,316円、含み益は+3,805,832円（+21.0%）です。投資歴11年（2015年スタート）の積み上げ結果を業界別・成績別に並べてみたところ、TOPIX全体の業種比率とはかなり違う、自分らしい偏りが浮かび上がってきました。今回はそのポートフォリオを正直に晒しつつ、なぜこの業界配分になったのかを過去の失敗と一緒に振り返ります。 平成生まれ30代、川崎市在住の会社員HIKOです。投資歴11年・FP2級・コナカ株（738円購入）を今も塩漬けで保有中、青山商事ではマイナス31万円を確定させた実績つき。等身大の数字でいきます。 個別株ポートフォリオの投資成績 業界別の話に入る前に、まず「このポートフォリオは結局どれくらいの成績なのか」を先に出しておきます。 取得元本と含み益 楽天証券CSVから現保有73銘柄を集計した結果がこちらです。 項目値取得元本（73銘柄合計）18,131,316円評価額（2026-05-02時点）21,937,150円含み損益+3,805,832円含み益率+21.0% 加えて、すでに売却済の主な実現損益は次の通りです。 銘柄確定損益JT（日本たばこ産業）+376,930円青山商事−310,960円 JTの成功と青山商事の失敗がほぼ相殺されているのが、私の売買実績の正直なところです。「個別株でホームランを当てた人」ではなく、「ホームランと三振を同じくらい打って、残った打席で配当を地道に拾ってきた人」というのが等身大の自己認識です。 含み益TOP9 含み益額の大きい順に並べたものです。長年保有してきた銘柄が並びます（自社持株会保有銘柄など、勤務先が特定されうる銘柄は表示から除外しています）。 順位銘柄含み益（円）1東京海上HD+425,4002木徳神糧+367,5003ビジネスブレイン太田昭和+325,8004王子HD+249,7005マブチモーター+245,7006KDDI+225,8007大阪有機化学工業+218,1008INPEX+213,0009ユニバーサル園芸社+198,400 東京海上HD・木徳神糧・KDDI・マブチモーターあたりは旧NISA時代から保有していて、含み益と配当の両方を稼いでくれている主力です。 含み損ワースト5 逆に、足を引っ張っている銘柄も正直に出します。 順位銘柄含み損（円）1住友林業−117,3492マックスバリュ東海−44,5003伊藤ハム米久HD−40,9004ジャックス−35,0005和田興産−26,300 住友林業はコロナ後の住宅市況の見通しを楽観しすぎた銘柄です。加えて、米国住宅事業を軸とした海外M&Aに対して、買収コスト・統合リスク・米国住宅市況への懸念といったネガティブ予想が市場で広がり、株価がさらに下落した経緯もあります。マックスバリュ東海・伊藤ハム米久HDは食品スーパー・加工肉のディフェンシブ枠として持っていますが、ここ数年の原材料高で利益率が圧迫され続けていて、含み損を消化できていません。 勝ち銘柄／負け銘柄の共通点 TOP10とワースト5を眺めていると、銘柄選定そのものよりも「どう持ったか」のほうに共通点が出ているのが見えてきます。 勝ち銘柄（含み益TOP10）の共通点 旧NISA時代（2015〜2019年頃）に買って、5年以上ホールドできた銘柄が多いです。東京海上HD・木徳神糧・マブチモーター・KDDI・王子HDは全て旧NISA期からの主力で、時間が含み益を作ってくれました 連続増配または安定配当の企業がほとんどです。東京海上HD・KDDI・マブチモーターは長期で増配を続けており、INPEXも資源価格連動で減配を経たあと復配しています 業界トップシェアまたはニッチトップが多いです。マブチはモーター、ナカニシは歯科切削、ユニバーサル園芸社はレンタルグリーン、王子は段ボールと、それぞれの業界で代替の効きにくい立ち位置にいます 共通項を一言にまとめると、「長く握れた・配当が出続けた・事業がシンプル」の3点が揃っている銘柄ばかりです 負け銘柄（含み損ワースト5）の共通点 コロナ後の住宅市況や原材料高の影響を強く受ける、景気敏感な業界に集中しています（住友林業＝住宅、伊藤ハム米久HD＝加工肉、マックスバリュ東海＝食品スーパー） 「割安だから」で買い増しを躊躇したまま含み損を放置している銘柄が多いです。ジャックス・和田興産は典型例で、PERだけ見れば割安ですが、買い増し判断もできず、損切り判断もできずにいます ナンピンも損切りもしないで時間経過に任せているのが正直なところで、「方針として保有」というより「動かしていないだけ」に近い状態です 共通項を一言にまとめると、「景気敏感×ナンピンも損切りもしない放置」という形になっています こうして並べてみると、勝ち負けの差は銘柄選定の上手さよりも、保有期間と業界感応度に大きく依存していることが分かります。同じ私が選んだ銘柄でも、5年握れた銘柄は勝ち、景気敏感な業界で握り続けた銘柄は負けています。 CAGR/年率リターンについての正直な注記 「11年で+21%の含み益なら年率は何%？」という疑問が当然出ると思います。ここは誠実に書きます。 各銘柄の取得時期は2015年から2026年まで11年間にわたってバラバラで、銘柄ごとに買い増しや一部売却もしています。全体を1本のIRR（内部収益率）で厳密に算出するための約定単位データを、私は手元で整理しきれていません。なので、ここではあくまで参考値として、 73銘柄の平均保有期間を仮に5年と置いた場合: 年率約3.9%（複利・配当除く） 平均保有期間を7年と置いた場合: 年率約2.8%（複利・配当除く） という幅で示しておきます。これは「キャピタル（値上がり益）部分のみ」の概算で、配当は含まれていません。後述する旧NISA配当も含めれば、トータルリターンはこれより数pt上振れします。 繰り返しますが、この数字は厳密なIRRではありません。「11年保有してきた個別株ポートフォリオのキャピタル部分の年率は、おおむね3〜4%レンジ」くらいの感覚として読んでください。 実効配当利回りの試算 旧NISA口座で2015〜2024年の10年間に受け取った配当の税引後合計は904,551円でした。これを「平均運用額」で割れば実効配当利回り（手取りベース）が概算できます。 ただし、年次の運用額（口座残高ベースの平均）を私は手元で正確に整理していません。代わりに、旧NISAの非課税枠の構造から幅で示します。 旧NISA枠は2014〜2015年が年100万円、2016〜2023年が年120万円 毎年ほぼ枠を使い切ったので、累計入金額（簿価ベース）は約1,150万円 10年間の平均運用額は、口座開設初期は少なく、後半に向けて増えるため、ざっくり500万〜1,000万円のレンジと仮置き この前提で、旧NISA口座の実効配当利回り（税引後・年率）は ...

楽天証券の旧NISA口座を11年運用してXIRR 9.03%・トータル+2,820,053円・配当80.7万円。同じ593件のキャッシュフローを同じ日にS&P500（円換算）に投じていたらXIRR 16.62%でした。差は-7.59pt。この記事はその差を「市場要因（米国株強さ＋円安）」と「自分の意思決定要因（米国比率不足・損切り遅れ・キャッシュ滞留）」に切り分け、改善できたのは+5pt前後（9% → 12〜14%程度というシナリオも成立しえた・上振れケース）だったと結論づけるための実績記事です。 この記事の3行サマリー 11年運用してXIRR 9.03%。同条件のS&P500（円換算）バックテストではXIRR 16.62%（差-7.59pt） 差の内訳：市場環境による超過リターン約3〜4pt（米国株強さ＋円安）／米国アセットを持たなかった機会損失+5pt前後（エクスポージャー4.8 + 損切り0.32 + キャッシュ0.26） 過去データが示すのは「同期間の条件下では、意思決定改善で+5pt前後（年率12〜14%程度というシナリオも成立しえた）という上振れケースが見えた」こと。将来の約束ではなく、あくまで上振れシナリオ 平成生まれ30代、保険業界10年からIT企業へ転職したHIKOです。投資歴は11年（2015年スタート）、独身時代の年収は300万円台、最初の個別株は738円で買ったコナカ（7494）でいまも含み損3〜4万円のまま塩漬け中です。最大の成功はJTで+376,930円、最大の失敗は青山商事で−310,960円。良いことも悪いことも、全部同じ楽天証券の口座1つで起きています。 ※この記事はこんな人向けです 旧NISAをロールオーバーするか売却するか迷っている 楽天証券で旧NISAを使ってきたが、年率（XIRR）・含み益込みでいくら残ったか自信がない 個別株を続けるべきか、インデックスに切り替えるべきか、自分のなかで答えを出したい 1つでも当てはまる方は、そのまま読み進めてください。 結論：楽天証券・旧NISAの11年トータル 最初に結論を出します。投信分配金は別枠なので除外し、個別株+ETFのみで集計しています。 項目金額配当金合計（国内＋外株）807,508円売却済み実現益（売却−購入の差額）+1,159,933円未売却保有の含み益（2026/5/2時点）+852,612円トータル損益（実現＋含み）+2,820,053円 そして、年率の指標がこちらです。 XIRR（年率内部収益率）: 9.03% 単純CAGR: 2.47% 単純トータルリターン: +31.41% 期間: 11.18年（2015年3月〜2026年5月） XIRRはキャッシュフローの発生タイミングを考慮した年率なので、毎年バラバラに買い増し・売却・配当受取をしている私のような口座では、これが一番実態に近い数字です。 11年を一言でまとめると、「年率9%で配当も含み益も両方積み上がった。S&P500（円換算）には負けたが、そのうち自分の改善余地は+5pt前後（9% → 12〜14%程度というシナリオも成立しえた・上振れケース）」という結果です。詳細は次のセクションから順に開示していきます。 なお上の表は楽天証券の旧NISA口座のみの集計です。新NISA成長投資枠や特定口座、投信分配金（249,371円）は別管理なので、ここには含まれません。 配当合計80.7万円の年次推移 まずは配当の年次推移を見てください。 楽天証券・旧NISA口座 年次配当金（円） 2050円 2015 25800円 2016 65725円 2017 70450円 2018 67900円 2019 61500円 2020 37801円 2021 64471円 2022 118417円 2023 140846円 2024 132960円 2025 19588円 2026 楽天証券 配当CSVより集計。旧NISA口座のみ／国内株式配当＋VYM等の外株配当を合算（USD建は140円/USD概算換算）／2026年は4月までの実績。 11年の山谷を見て気づくことが3つあります。 ...

2015年から2024年までの10年間、旧NISA口座で受け取った配当金の税引後合計を確定させました。楽天証券から出力した配当CSV（dividendlist_20260422／実際の取引履歴ベースの一次データ）で集計した結果、904,551円。ほぼ90万円。この記事では年次推移と銘柄別の貢献度、そして10年分のCSVから読み取れた教訓をまとめます。 ※この記事はこんな人向けです 新NISAをこれから始めるか迷っている 高配当投資に興味がある 実際の配当実績を見て判断したい 1つでも当てはまる方は、そのまま読み進めてください。 税引後10年合計：904,551円 旧NISAでの配当金は非課税です。同じ配当を特定口座で受け取ると、約20.315%の税金が引かれます。 つまり旧NISAでなければ、約90万円の手取りが約72万円まで減っていたということ。この差額18万円が、非課税制度を10年間使い倒した成果です。 まず年次推移を見てください。 注記：毎月分配型ファンドについて 本記事の集計には毎月分配型ファンドの分配金も含まれています。ただし毎月分配型ファンドは、タコ足分配・基準価額の長期下落など、10年間保有してみて反省点が多かった商品です。本記事では配当実績の事実だけを淡々と載せていますが、「なぜ選んでしまったか／何を学んだか」は別記事で改めて振り返る予定です。毎月分配型ファンドを今から買おうか迷っている方は、その記事が出るまで判断を保留していただくことをおすすめします。 旧NISA口座 年次配当金（税引後・円） 111408円 2015 149258円 2016 82283円 2017 70452円 2018 67903円 2019 61503円 2020 37867円 2021 64553円 2022 118477円 2023 140846円 2024 楽天証券 配当CSV（dividendlist_20260422）より集計。旧NISA口座のみ／税引後実額／個別株・毎月分配型ファンド・ETF分配金を含む／USD建は140円/USD概算換算。 10年の山谷が見て取れます。結論として、配当は一直線では増えません。 2015〜2016年：NISA枠を目いっぱい使った直後で高配当銘柄の受取額がピーク 2017〜2021年：ファンドの分配見直し・銘柄入れ替えで一時的に凹む 2022年以降：ETFと毎月分配型ファンドの立ち上がりで再加速 2024年：140,846円で10年中2番目のピーク この推移を見るとわかる通り、配当は急に増えるものではありません。 ただし、積み上げていくと 「何もしなくても毎年10万円以上入ってくる状態」には到達します。 購入タイミング別：10年分の口座設計 旧NISAの年間非課税枠は2014〜2015年が100万円、2016〜2023年が120万円でした。私はこの枠を毎年ほぼ使い切る形で積み上げています。 年ごとの購入方針はシリーズ記事にまとめているので、詳細はそちらで。 旧NISA 2015年：始めての個別株で学んだこと 旧NISA 2016年：銘柄分散を意識し始めた年 旧NISA 2018年：買い増しと銘柄入れ替えの試行錯誤 旧NISA 2019年：銘柄選定の試行錯誤 シリーズを全部通して読むと、配当金の年次推移が「なぜそうなったか」がわかるようになっています。 ...

NISAを中心に資産形成している30代会社員向けに書いています。投資歴11年・FP2級のHIKO（平成生まれ、夫婦二人暮らし）です。特定口座で14銘柄に貸株を設定して5年運用した実績があります。結論を先に書くと「やってもいいけど、ほぼ誤差です」。月800円台の現実と、銘柄ごとの金利差、運用設計をすべて公開します。 結論を先に：あなたはやるべき？ 保有スタイル貸株の判断NISAがメインやらなくていい（そもそも使えない）優待株を特定口座で保有「優待・有配優先」設定を入れれば可能（金利は薄まる）高金利の小型株を特定口座で保有スポット的にはあり（ただし条件付き） この3行で判断できる人は、以降を読まなくても大丈夫です。 私の貸株14銘柄を全公開します 特定口座で実際に貸株設定している14銘柄をすべて出します。基本は「優待・有配優先」設定（権利確定日に自動解除→優待・配当を維持しつつ金利だけ取る）にしてあります。 コード銘柄株数金利9692シーイーシー1000.10%9799旭情報サービス1000.10%8931和田興産1000.10%9069センコーグループHLDGS1000.10%9233アジア航測1000.40%8697日本取引所グループ1000.10%8772アサックス5000.10%7494コナカ1000.10%7713シグマ光機1000.10%7730マニー1000.10%7856萩原工業1000.10%5388クニミネ工業1000.10%6061ユニバーサル園芸社2000.10%6091ウエスコホールディングス1000.10% 14銘柄のうち13銘柄は金利0.10%。唯一の例外がアジア航測（9233）で金利0.40%です。「貸株は高金利銘柄を狙う」と聞くと夢があるように感じますが、現実はほとんどの銘柄が0.1%前後で横並びになります。 アジア航測（9233）だけ高金利な理由 なぜアジア航測だけ金利が4倍ついているか。これは需要側、つまり「その銘柄を借りたい投資家がどれだけいるか」で決まります。空売り需要が多い銘柄や、信用取引で品薄になっている銘柄は貸株金利が上がりやすい傾向があります。 ただ重要なのは、この金利は証券会社の判断でいつでも変わるという点です。来月には0.10%に戻っているかもしれません。だから「アジア航測を貸株目的で買う」のは順序が逆です。あくまで保有している銘柄をたまたま貸し出した結果、金利が高かった、という話です。 「優待・有配優先」設定を全銘柄に入れている理由 貸株中は株の名義が証券会社に移るため、権利確定日をまたいで貸し出し状態だと株主優待・配当の権利が消えます。これを防ぐ設定が「優待・有配優先」です。 権利確定日の前に自動で返却→確定後に再度貸し出し、という挙動になります。返却中の数日間は金利がつかないので、その分だけ収入が薄まりますが、優待・配当を失うリスクと比べたら誤差です。 私の14銘柄はほぼ「優待・有配優先」で設定しています。コナカ（7494）の年8回優待カードや、JPX（8697）の配当などを失ったら、金利数百円どころの話ではなくなります。 5年累計の実績：合計48,426円・月平均807円 実際の収入を年ごとに出します。 年貸株金利配当金相当額合計20214,362円8,469円12,831円20229,395円0円9,395円20236,701円0円6,701円202410,979円0円10,979円20258,520円0円8,520円5年累計39,957円8,469円48,426円 5年で48,426円、月平均にして807円です。「貸株 月500円」という見出しを以前書きましたが、実際は月800円台が現実ラインでした。 ...