個別株

旧NISAで個別株投資をした10年間を購入年ごとに振り返るシリーズ。②は2016年、一気に15銘柄を買い漁った年の話です。 結論を先に言います。NISAで個別株を買うのはやめてください。少なくとも初心者にとっては、全世界インデックスの積立一択です。 私が10年かけて学んだことを、あなたには最初の5分で伝えます。 2016年、私がやった3つの間違い 2015年にNISAを始めた私は、2016年に「少し投資の勉強をした人」になっていました。「分散投資が大事」という言葉を覚え、この年だけで15銘柄・約115万円を投じました。 結果はプラスとマイナスの打ち消し合い。エスクリ1銘柄で71,250円の損失を出し、5つのプラス銘柄の利益をほぼ帳消しにしました。 失敗の原因を整理すると、3つの間違いに集約されます。 ミス①：株価が「安い」銘柄を選んでいた 2016年の購入銘柄を見ると、みずほFG（179円）・東洋鋼鈑（285円）・ディア・ライフ（360円）・りそなHD（399円）など、株価が低い銘柄が多く含まれています。 当時の私には「株価が安い＝まだ上がる余地がある」という誤解がありました。 しかし、これは完全な間違いです。 株価は企業の価値そのものではありません。 たとえばみずほFGは179円でしたが、発行済株式数は約70億株を超えます。時価総額は数兆円規模の大企業です。「1株179円だから割安」ではなく、市場がそれだけの価値と評価しているから179円なのです。 株の割安・割高を判断するなら見るべきはPER（株価収益率）・ROE（自己資本利益率）・成長率などの指標です。1株あたりの価格は、「1株単位がいくらか」というだけであり、割安さとは無関係です。 ミス②：15銘柄に分けても分散にならなかった 「分散投資が大事」と覚えた私は、15銘柄に資金を振り分けました。 しかしこれは分散投資ではなく、ただの目移り買いでした。 本当の分散投資は、資産クラス・地域・通貨をまたぐことで、相関しないリスクを組み合わせることを指します。日本の個別株を15銘柄買っても、日本株全体が下がれば全部一緒に下がります。 さらに根本的な問題があります。個別株は期待リターンが市場平均と同等かそれ以下であるにもかかわらず、リスクは1銘柄に集中します。得られるリターンの期待値は変わらないのに、負けたときの損失だけが大きくなる非対称な構造になっているのです。 2016年の損益を実際に見てみます。 銘柄購入単価投資額エスクリ1,069円106,900円朝日放送700円70,000円ワコム461円46,100円岡部832円83,200円オーウイル771円77,100円りそなHD399円39,900円丸三証券971円97,100円東洋鋼鈑285円28,500円三菱ケミカル526円52,660円ディア・ライフ360円36,000円丸善CHI HD340円34,000円みずほFG179円143,200円（800株）リコー930円93,000円丸紅（追加購入）500円50,000円テクノメディカ1,960円196,000円 プラスだった銘柄 銘柄損益リコー+34,150円みずほFG+33,070円三菱ケミカル+29,140円りそなHD+25,950円岡部+25,100円 マイナスだった銘柄 銘柄損益エスクリ−71,250円丸三証券−41,500円テクノメディカ−3,300円朝日放送−1,290円 2016年 主要銘柄の損益（円） ¥34150 リコー ¥33070 みずほFG ¥29140 三菱ケミカル ¥-71250 エスクリ ¥-41500 丸三証券 プラスの積み上げをエスクリ1銘柄の大損が打ち消した プラス5銘柄の合計は+147,410円。マイナス4銘柄の合計は−117,340円。差し引き約3万円の利益ですが、約115万円を投じた割に何も残りませんでした。 2016年 プラス銘柄とマイナス銘柄の合計（円） ¥147410 プラス銘柄合計 ¥-117340 マイナス銘柄合計 プラス5銘柄の積み上げを、マイナス4銘柄がほぼ帳消しにした ミス③：エスクリに見る「業界トレンド無視」の失敗 2016年最大の失敗はエスクリ（結婚式場運営）です。購入時の株価は1,069円。「ブライダル業界は景気に左右されにくいのでは」という浅い考えで選びました。 ...

これは旧NISAで個別株投資をした10年間を、購入年ごとに振り返るシリーズです。①は2015年、NISA初年度の話です。 NISAで個別株を選ぶと、初心者はかなりの確率で損します。私も2015年に始めて、1銘柄は9年経っても含み損のままです。原因はシンプルで、「株価の安さだけで選んだから」です。同じ失敗を繰り返してほしくないので、実際の数字とともに書き残しておきます。 2015年、NISAを始めた 2015年の春、NISAを始めました。非課税で投資できる制度の魅力は理解していたものの、何を買えばいいかはさっぱりわかりませんでした。 口座だけ先に開設してしまったので、銘柄選びの基準がない。そこで私がとった方法は、証券会社の画面で株価を眺めて、10万円以内で100株買える銘柄を探すというものでした。 2015年に買った2銘柄と、その結末 コナカ（738円 × 100株 ＝ 73,800円） スーツ専門店のチェーンです。選んだ理由は3つ。 知っている会社だから安心 738円で100株7万円台で買える 株主優待でスーツが買える 業績や財務は一切調べていません。 その後、株価はじりじりと下がり続けて200〜400円台で長く推移し、結局9年5ヶ月そのまま塩漬けになりました。途中で損切りせずに持ち続けた結果、旧NISAの非課税枠で配当だけが年2回入り続けます。2015年12月から2023年12月までの16回で、配当合計は16,000円（1株10円×100株×16回）です。 そして2024年11月26日、私は1つ判断をしました。旧NISAの非課税期間が2024年末で切れるため、特定口座に「非課税の含み損」のまま自動移管されるのを避けたかったのです。 具体的には次のクロス取引をしました。 旧NISAの100株を247円で売却（取得738円→売却247円で確定損 -49,100円） 同じ日に特定口座で100株を248円で買い戻し（取得単価を248円にリセット） 結果として、銘柄としては今も100株保有していますが、口座区分は旧NISAから特定口座に切り替わり、取得単価は738円から248円にリセットされました。 項目金額旧NISA購入額（2015年）73,800円（738円×100株）旧NISA売却額（2024/11/26）24,700円（247円×100株）旧NISA確定損-49,100円旧NISA配当累計（16回・非課税）+16,000円特定口座買戻し（同日）24,800円（248円×100株）確定損益合計約-3万円 ここで注意したいのが、NISA口座の損失は損益通算ができないという点です。同年に特定口座で出た利益と相殺できません。-49,100円は税制上「無かったこと」になります。それでも私はクロス取引を選びました。9年5ヶ月持ち続けて、配当だけはきっちり受け取れた口座を、「非課税期間の終わり」というタイミングで一度区切りたかったのです。 特定口座での取得単価は248円になったので、ここから値上がりすれば普通に課税対象。逆にここから含み損が増えても、今度は損益通算が使える特定口座にいる、というのが今の状態です。 丸紅（746円 × 100株 ＝ 74,690円） 大手総合商社。「大企業なら潰れないだろう」という安心感で選びました。 2017年9月に売却。売却価格は749.9円とほぼ購入時と同水準でしたが、2年間の配当（6,700円）を含めると+31,990円でした。 ただ、これは「たまたま当たっただけ」です。業績を読んで判断したわけではなく、ただ待っただけ。丸紅はその後2024年に3,000円台まで上昇していますが、私が正しく業績を見ていたなら売らなかったはずです。再現性のない成功でした。 2015年購入銘柄の損益（配当込・コナカはクロス取引まで） ¥31990 丸紅（売却・配当込） ¥-33100 コナカ（旧NISA売却＋配当） 丸紅は確定プラス、コナカは旧NISAで-49,100円の損失確定（配当16,000円を含めても約-3.3万円） 2銘柄合計ではほぼトントンですが、1つの失敗で数年分の利益が消えるのが個別株の怖さです。 NISAで個別株を選ぶと失敗しやすい理由 個別株で損をするのは、運が悪かったからではありません。選び方に構造的な問題があります。 2015年の私の選び方には、初心者がやりがちな失敗の型が3つすべて重なっていました。 失敗パターン①：「株価が安い銘柄」で選ぶ 株価が低い＝割安ではありません。株価は発行済み株式数によって変わるだけで、「1株300円の会社」が「1株3,000円の会社」より安いとは限りません。 私はただ「10万円で100株買える」という基準で銘柄を絞っていました。これは銘柄選びの根拠にはなりません。 失敗パターン②：「知っている会社」で選ぶ 「コナカは知ってる」「丸紅は大企業」という理由で選びましたが、自分が知っているかどうかと、株が値上がりするかどうかは無関係です。 知名度と成長性は別物です。 失敗パターン③：「株主優待」で選ぶ 「スーツを優待でもらえればお得」という発想でコナカを選びましたが、優待は投資判断の根拠になりません。 スーツ1〜2着分の優待より、株価が7割下がったことの損失の方がはるかに大きい。なお、コナカの優待は2023年に廃止されています。 初心者がやりがちなNG行動まとめ ここまでの失敗を整理すると、こうなります。 株価の安さで選ぶ → 安い≠割安 知っている会社で選ぶ → 知名度≠成長性 優待で選ぶ → 優待≠投資判断の根拠 業績・財務を調べない → 当たるかどうかは運頼み 売りどきを決めずに買う → 含み損を抱えたまま動けなくなる 個別株でこれらを全部避けるには、企業分析の知識と継続的な情報収集が必要です。初心者が最初から取り組むには、ハードルが高すぎます。 ...